Desde que quedó claro que Donald Trump ganó las últimas elecciones presidenciales de Estados Unidos, el mercado de valores ha experimentado una impresionante subida. Ahora todo el mundo quiere saber cómo serán los próximos cuatro años para las acciones en la era “Trump 2.0”. ¿Durará esta emocionante acción del precio?
Bueno, tengo seis palabras de sabiduría para ofrecer: Abrace el auge; cuidado con el busto.
Gracias en gran parte a la megatendencia de inversión en IA y a los tan esperados recortes de tipos de la Reserva Federal, el mercado de valores estadounidense ha estado en auge durante los últimos dos años.
Es decir, la locura en torno a la inteligencia artificial ha provocado un aumento excepcional de la inversión. Las empresas han estado compitiendo para crear la infraestructura necesaria para respaldar la IA de próxima generación. En efecto, Meta (META), microsoft (MSFT), Amazonas (AMZN), Alfabeto (GOOGLE) – prácticamente todas las principales empresas tecnológicas del mundo siguen gastando miles y miles de millones de dólares para construir nuevos centros de datos de IA, crear nuevas aplicaciones, contratar más ingenieros, etc. Y toda esa inversión ha creado un importante auge económico.
Mientras tanto, a lo largo de 2022 –después de embarcarse en el ciclo de subidas de tipos más agresivo en casi 50 años– la Reserva Federal finalmente desaceleró su ritmo de subidas. Y aquí, en 2024, el banco central empezó a recortar los tipos. Esto ha brindado un alivio muy necesario a los consumidores que buscan financiar grandes compras y a las empresas que buscan realizar nuevas inversiones. Este alivio también ha ayudado a respaldar el actual auge económico.
Esta configuración óptima ha ayudado a que las acciones se disparen realmente.
Abrace el auge; Cuidado con el busto
Desde que alcanzó sus mínimos en octubre de 2022, hace poco más de dos años, el S&P 500 ha aumentado un 70% más. Ahora está en camino de lograr su segundo año consecutivo de ganancias de más del 20%.
El S&P subió un 24% en 2023. Y en lo que va de 2024, ha subido un 27%. Si esas ganancias se mantienen, esta será apenas la cuarta vez desde la Gran Depresión –hace casi 100 años– que el S&P 500 repuntó más del 20% en años consecutivos.
Estamos inequívocamente en un auge bursátil.
Y en nuestra opinión, este auge está a punto de volverse aún más “próspero”.
Gracias a la victoria de Donald Trump y al nuevo control del Congreso por parte de los republicanos, es probable que una ola de desregulación, políticas favorables a las empresas y recortes de impuestos azote a la nación en los próximos años. Esas dinámicas sólo se sumarán al actual auge económico.
Suena genial, ¿no?
Seguro que sí… siempre y cuando se recuerde que todos los auges del mercado terminan inevitablemente con caídas. No es una cuestión de «si». Es simplemente una cuestión de «cuándo».
Como mencionamos antes, el mercado de valores está trabajando en años consecutivos de ganancias de más del 20%. Sólo lo ha hecho tres veces antes: en 1935/36, 1954/55 y 1995/96.
Después de los dos años de auge en 1935 y 1936, las acciones inmediatamente se desplomaron alrededor del 40% en 1937. Ese auge se convirtió en una caída casi de inmediato.
Después del auge del mercado en 1954 y 1955, las acciones se estabilizaron en 1956 y luego cayeron un 15% en 1957. El auge se convirtió en una caída después de aproximadamente un año.
De manera similar, después de 1995/96, las acciones siguieron subiendo durante 1997, 1998 y 1999, para desplomarse alrededor del 50% en 2000, 2001 y 2002. Después de unos tres años, el gran auge de esa época también se convirtió en una gran caída.
Todos los auges de esta naturaleza terminan en caídas. Es sólo una cuestión de tiempo.
¿Eso significa que debería deshacerse de sus acciones mientras pueda y dirigirse a las colinas para evitar esta caída ineludible?
En absoluto.
La última palabra sobre la conquista de un mercado de valores en constante cambio
Normalmente, los últimos 30 minutos de una película son la mejor parte de la película. El último episodio de un programa de televisión es casi siempre el mejor, así como los últimos minutos de un partido de béisbol suelen ser los más emocionantes.
De manera similar, los últimos años de un auge del mercado de valores a menudo pueden ser los más rentables.
Basta con mirar el boom de las punto com de los años 1990.
Las acciones tecnológicas tuvieron algunos años increíbles. El Compuesto Nasdaq aumentó un 40% en 1995, alrededor de un 20% en 1996, otro 20% en 1997 y luego un 40% nuevamente en 1998. Pero las acciones tecnológicas dejaron lo mejor para el final, con el Nasdaq subiendo casi un 90% en 1999, el mejor año de su historia.
Luego comenzó la crisis en el año 2000.
El punto es: el mejor año para las acciones tecnológicas en los años 90 fue el último año del boom de las punto com.
Por eso no querrás abandonar antes de tiempo una fiesta en el mercado de valores. Pero tampoco querrás irte demasiado tarde.
Entonces, ¿qué debe hacer un inversor?
Abrace el auge. Cuidado con el busto. Haga subir las acciones y luego diríjase a las salidas cuando aparezcan las señales de advertencia.
Por supuesto, es mucho más fácil decirlo que hacerlo, lo sé.
Por esta razón, creé Auspex: un evaluador de acciones que escanea alrededor de 14.000 acciones cada vez que ejecutamos el modelo. Por lo general, sólo entre cinco y 20 acciones llegan a cada corte final: a veces menos, a veces más; pero normalmente dentro de ese rango.
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El próximo ganador del mercado está esperando. Deje que Auspex le ayude a encontrarlo antes de que despegue.
En la fecha de publicación, Luke Lango no tenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo.
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